白啤在中國的成長勢頭初現(xiàn)，未來具有較大成長潛力，是承載啤酒高端化升級的重要品類，當(dāng)前國內(nèi)巨頭積極布局白啤，有望驅(qū)動產(chǎn)品差異化創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)持續(xù)升級。

國內(nèi)啤酒巨頭紛紛調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，向中高端市場發(fā)力，白啤成為巨頭們這一輪競爭中的主要“武器”。

“啤酒企業(yè)爭相推出白啤是為滿足消費(fèi)者的品質(zhì)需要，也是布局高端市場的一步棋。”何勇表示。對于想方設(shè)法調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高端布局的啤酒企業(yè)來說，白啤是一個不錯的發(fā)展方向。

白啤是在釀造原料中使用大麥芽，小麥芽，且小麥芽比例不低于40％，經(jīng)上面酵母發(fā)酵釀制的一類啤酒，也稱小麥啤酒。小麥啤酒與普通啤酒不同，富有濃郁的果香及類似丁香花的特征香氣，在外觀上，酒體乳白，泡沫豐富而細(xì)膩，其香濃凈爽的口感和云霧狀的酒體，賦予了飲用者更好的味覺和視覺享受。

白啤品類調(diào)性高端，適應(yīng)廣泛場景和客群。白啤是在谷物原料中加入一定比例小麥，并以上層發(fā)酵工藝釀造而來的一種艾爾啤酒，白啤釀造技術(shù)和小麥種植的權(quán)利在長達(dá)數(shù)百年的時間里始終掌控在歐洲宮廷貴族手中，從而使其在歐洲被譽(yù)為“貴族啤酒”。直到十九世紀(jì)初，隨著歐洲社會歷史進(jìn)步，白啤酒才開頭普及并漸漸流行起來。根據(jù)起源地及風(fēng)味特點(diǎn)不同，白啤可分為德國白啤、比利時白啤及美國小麥啤三種主流風(fēng)格，既有差異化個性，又具備入口柔滑清爽、風(fēng)味豐富、低熱量的共性，苦味一般較其他高端啤酒品類更低，食物搭配的自由度高，因此適應(yīng)廣泛的場景以及人群，尤其受年輕人和女性群體喜愛。

在中國市場上，我國啤酒企業(yè)上世紀(jì)80年代就已經(jīng)開頭引進(jìn)白啤灑，但多年來該品類在消費(fèi)者中的認(rèn)知度并不高。不過，近日老啤條獲悉，我國啤酒企業(yè)當(dāng)前正在加大在白啤酒上的布局力度。除了青島啤酒、燕京啤酒已經(jīng)推出白啤酒外，華潤雪花、百威亞太和嘉士伯也加入這一角逐。繼青島啤酒推出全麥白啤后。而燕京啤酒近年來始終深化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，中高端產(chǎn)品連續(xù)實(shí)現(xiàn)高速增長，2022年推出的原漿白啤在北京市場已全面鋪貨，在電商渠道也已經(jīng)布局。

白啤是全球銷量增速領(lǐng)先的啤酒品類，引領(lǐng)高端化、國際化趨勢。白啤全球銷量2009-22年CAGR（復(fù)合年均增長率）達(dá)3.6%，顯著高于拉格（0.2%）、黑啤（2.3%）及啤酒整體（0.4%），全球白啤零售均價由2009年的5.8美元/L上升至2021年的7.2美元/L，與拉格啤酒價差由2.0倍擴(kuò)大至2.3倍。白啤在歐美發(fā)展相對成熟，德國多年保持白啤第一大消費(fèi)國；美國白啤20世紀(jì)80年代隨精釀興起獲得高速成長，2009-15年銷量仍能實(shí)現(xiàn)約19%的年均增長；2015年后中韓等新興白啤市場發(fā)展迅猛，韓國在進(jìn)口啤酒潮流之下快速形成品類高端化、差異化趨勢，白啤正是其中代表，在2013-18年銷量CAGR超47%。白啤品類已涌現(xiàn)出代表性全球品牌，包括百威旗下福佳、教士等高端品牌，嘉士伯旗下1664及督威摩蓋特旗下精釀品牌白熊等，國際化市場培育持續(xù)推進(jìn)，帶動本土白啤品牌和產(chǎn)品成長。

國泰君安認(rèn)為：順應(yīng)高端化浪潮，中國白啤品類正快速成長。中國白啤銷量近年來實(shí)現(xiàn)較快增長，由2009年的0.3萬千升增至2021年的近62萬千升，CAGR達(dá)56%，顯著高于啤酒整體，白啤品類在中國啤酒市場的銷量占比由2009年的接近0.01%提升至2013年的1.4%，對比韓國5.8%、美國2.5%的占比仍有較大提升空間。白啤較強(qiáng)的口味普適性以及較廣的客群和場景，迎合了中國啤酒高端化、差異化浪潮。中國已成為世界第二大白啤消費(fèi)國。隨著近年國內(nèi)啤酒巨頭持續(xù)發(fā)力高端品類，如青啤已將白啤作為三大重點(diǎn)單品之一上升到產(chǎn)品戰(zhàn)略高度，該行認(rèn)為，國產(chǎn)白啤正從“多品牌、弱品類”向著“多品牌、強(qiáng)品類、大單品”的方向發(fā)展，有望成為國內(nèi)啤酒結(jié)構(gòu)持續(xù)升級的重要品類載體。